Una ‘mini-guida’ su tutto ciò che è necessario sapere per ottenere finanziamenti di venture capital per la tua startup o piccola impresa.
Nel mondo della finanza, il venture capital è sempre stato considerato una fonte di finanziamento potente, ma leggermente misteriosa e difficile da convincere.
In questo articolo, intraprendiamo un viaggio nel complesso mondo del venture capital. Scopriremo i dettagli, approfondendo le complessità che spesso avvolgono questa fonte di capitale. Quando arriverai alla fine, avrai una nuova visione e comprensione del venture capital, dotato della conoscenza per decifrare i suoi meccanismi interni e posizionare strategicamente la tua azienda per attirare investimenti.
Cos’è il venture capital?
Il venture capital (VC, o un ‘fondo di venture capital’) è un ‘fondo’ di investimento (anche se le forme giuridiche possono essere delle più disparate) cui hanno contribuito individui o investitori istituzionali. Gli investitori danno i loro soldi ad una società di VC per gestire i loro portafogli di investimento per conto loro. Le società di VC investono nelle startup, o scale-up, in cambio di azioni (od opzioni, etc.).
Come funziona il venture capital
Nel raccogliere fondi, le società di VC spesso mirano a un settore specifico in cui investire e cercano nuove aziende emergenti che sarebbero considerate ad alto rischio dalla maggior parte delle banche, ma anche potenzialmente ad alto rendimento.
Come stakeholder della società di VC, tutti gli investitori sono informati su quali aziende vengono investiti i loro soldi, così come sui rischi e sui potenziali vantaggi di tali investimenti.
Il ciclo di vita del venture capital
Fase 0: Finanziamento pre-seed
Gli investimenti pre-seed sono la fase più precoce dell’investimento di venture capital e vengono effettuati tipicamente quando un’azienda ha meno di due anni o comunque agli inizi.
Nel cercare finanziamenti pre-seed, scrivere il tuo business plan è la tua migliore scommessa.
Gli imprenditori che scrivono un buon business plan hanno maggiori probabilità di successo, specialmente quando cercano di ottenere finanziamenti di venture capital. Prima riesci a mettere in ordine i tuoi piani, prima puoi pianificare un prototipo, creare un prodotto minimamente valido e lanciarlo a beta tester, tutti passaggi cruciali sulla strada per rendere la tua azienda credibile ed entusiasmante per i venture e i loro soci.
Non tutti otterranno finanziamenti pre-seed. Questa è la fase più spaventosa per gli imprenditori e anche la più rischiosa per gli investitori, data la mancanza di track record della startup coinvolta.
È una prospettiva incredibilmente difficile da vendere quando non hai molto per supportarla ancora – ma se pensi che possa essere il tuo caso, non preoccuparti. Ci sono altre opzioni da considerare come sovvenzioni, prestiti e crowdfunding.
Di cosa non puoi fare a meno:
- Un business plan
- Testimonianze da eventuali stakeholder credibili che potrebbero essere in grado di testimoniare a favore della tua attività
Fase 1: Finanziamento seed
Le aziende in fase di seed hanno solitamente sviluppato il loro primo prodotto e avranno un numero limitato di clienti ‘early adopter’ o prove, anche se i ricavi sono spesso bassi.
La fase di finanziamento seed si concentra nel dimostrare che la tua startup ha un track record comprovato e la capacità di scalare rapidamente e fornire un ritorno serio per gli investitori.
Normalmente, una fase di finanziamento seed conterrà meno di 10 investitori che otterranno convertibili, azioni o un’opzione di azioni preferenziali in cambio del loro sostegno.
Anche se un’azienda può avere determinati aspetti non finiti o essere ancora in fase di sviluppo quando cerca di raccogliere capitale di seed, avrà bisogno di un prodotto minimamente valido per raccogliere finanziamenti di seed – ma non finanziamenti pre-seed.
I vantaggi per le startup nella gamma di finanziamenti di seed derivano dall’avere più tempo per perfezionare il proprio modello aziendale, più tempo per trovare partner commerciali esperti, più capitale per futuri round e maggiore flessibilità per pivotare se necessario apportare cambiamenti drastici.
Di cosa avrai bisogno: Un pitch deck
Fase 2: Finanziamento iniziale (Serie A, B, C e oltre)
La fase di finanziamento iniziale/fase di serie A è spesso quando si potrebbe indicare un’azienda e dire che è una ‘startup in rapida crescita.
A questo punto, l’azienda ha solitamente aumentato il suo fatturato annuale a una cifra alta a sei o sette cifre in un breve periodo di tempo, e mirerà a continuare a far crescere rapidamente il fatturato nei 12-24 mesi successivi all’investimento.
Gli investimenti serie A sono rischiosi ma, con un capitale significativo e un prodotto funzionante, gli investitori possono comunque aspettarsi una forte crescita del capitale se l’azienda va bene.
Durante il finanziamento nella fase iniziale, gli investitori cercano tipicamente un prodotto comprovato sul mercato che ti consentirà di moltiplicare facilmente il fatturato entro 18 mesi.
Anche se inusuale, alcune startup salteranno il finanziamento di seed e andranno direttamente alla fase di finanziamento iniziale o a quella che è anche conosciuta come fase ‘Serie A’.
Questo approccio è l’evento raro in cui una società di venture capital si avvicina prima alla startup. Tuttavia, in un tale caso, all’imprenditore verrà chiesto di cedere una parte piuttosto grande della partecipazione azionaria – spesso superiore al 20%.
Gli investitori saranno anche più propensi a sostenere un’attività in questa fase (anche se non ha raccolto finanziamenti di seed) se l’imprenditore in questione ha già avuto una precedente uscita di successo con una startup precedente – o esperienza e connessioni significative nel loro settore.
Serie A, B e C
Una volta che un’azienda ha sviluppato un prodotto, avrà bisogno di capitale aggiuntivo per aumentare la produzione e le vendite prima di poter diventare autonoma dal punto di vista finanziario. L’azienda avrà quindi bisogno di uno o più round di finanziamento, di solito indicati incrementalmente come Serie A, Serie B e Serie C.
Le startup che si trovano alle fasi di finanziamento Serie C e oltre hanno dimostrato praticamente alle società di venture capital che saranno un successo a lungo termine – con le azioni dei primi sostenitori che ora hanno aumentato considerevolmente di valore.
Finanziamento ponte: il gap tra le diverse fasi
Il finanziamento ponte è quando una startup cerca finanziamenti tra i vari round completi di VC e può essere fornito tra una qualsiasi di queste fasi di finanziamento. L’obiettivo è raccogliere una somma di denaro più piccola per “colmare” il divario quando si prevede che i fondi attuali si esauriscano prima del previsto futuro finanziamento, destinato a soddisfare le esigenze di capitale circolante a breve termine.
Fase 3: Exit
Secondo Investopedia, “Una strategia di exit è un piano di contingenza eseguito da un investitore, trader, venture capital o proprietario di un’azienda per liquidare una posizione in un attivo finanziario o disporre di beni aziendali tangibili una volta che sono stati soddisfatti o superati i criteri predefiniti per uno dei due”.
Le exit di un fondo di venture capital non sono necessariamente una cosa negativa – in alcune società, è pratica comune. Una volta raggiunta questa fase, significa che l’azienda ha guadagnato una quantità significativa di denaro, e i VC possono ora goderselo al massimo vendendo le loro azioni ad altri investitori mentre l’azienda raggiunge il mercato azionario pubblico attraverso un’offerta pubblica iniziale (IPO).
Nota: Anche se il crowdfunding si è diffuso negli ultimi dieci anni, non è all’altezza della diversificazione, della due diligence e della gestione continua che caratterizzano gli investimenti nei fondi di venture capital – e i risultati lo dimostrano – le startup finanziate con il venture capital hanno quattro volte più probabilità di exit rispetto alle startup finanziate con il crowdfunding.
IPO – Offerta pubblica iniziale
Un’offerta pubblica iniziale (IPO) è quando la tua azienda arriva alla Borsa. Attraverso questo processo, comunemente noto come ‘quotazione’, un’azienda privatamente detenuta viene trasformata in una società pubblica.
Vantaggi e svantaggi del venture capital
Pro
Possibilità di costruire un proprio modello più velocemente
Opportunità per le aziende ‘ad alto rischio’ di ottenere finanziamenti
Benefici aggiuntivi come supporto, orientamento e tutoraggio
Nessun rimborso
Contro
Dovrai cedere una parte dell’equity della tua azienda in cambio di supporto
Quali servizi può offrire una società di venture capital oltre all’investimento?
Servizi di supporto: Aumentati di popolarità negli ultimi anni, molte delle più grandi società di venture capital avranno i propri team interni di marketing, legale, tecnico e di reclutamento che offriranno i loro servizi alle startup e alle piccole imprese che ricevono investimenti.
Introduzioni strategiche: Spesso imprenditori esperti stessi, gli investitori o i partner nei fondi di venture capital dovrebbero avere una vasta rete di contatti a cui la tua azienda dovrebbe poter attingere. Semplici e dirette, queste introduzioni saranno altamente specifiche, strategiche e mirate. Tali introduzioni potrebbero includere partnership potenziali con grandi aziende, nuovi investitori o clienti, o persino assunzioni potenziali.
Esperienza nell’efficienza: Un investitore e imprenditore navigato può ottimizzare i canali di comunicazione e garantire che le riunioni siano adeguatamente produttive. Aiutando a formulare strategie e direzioni, un investitore può garantire che la tua azienda stia prioritizzando correttamente – dall’alto verso il basso.
Conoscenza più ampia del mercato: Sebbene tu abbia sicuramente trascorso la maggior parte del tuo tempo concentrato esclusivamente sulla tua azienda, i capitalisti di venture hanno esplorato vari orizzonti. Di conseguenza, un investitore impegnato può fornire preziose informazioni sui mercati internazionali, potenziali nuovi clienti e persino opportunità di uscita.
Best practice: Gli investitori possono aggiungere valore significativo aiutando a instillare una buona governance in aree come i controlli finanziari e la rendicontazione, l’etica aziendale e le questioni e le procedure contrattuali.
Molte startup si avvalgono di acceleratori, incubatori e eventi di networking per costruire rapporti con i potenziali finanziatori. Sebbene la raccolta di fondi di venture capital possa sembrare spaventosa, per chi non ha esperienza, con un po’ di pianificazione e perseveranza, chiunque può farlo.
